Serenity：存储价格与供需结构仍然紧张，短线上涨不代表瓶颈被突破

9 月 6 日，Serenity 发文提醒，存储短缺的基本面并未改变，甚至可能进一步趋紧。市场热点可能从一个瓶颈板块轮动到另一个板块，但公司本身并未改变，变化的是估值与叙事。

Serenity 补充了几项存储供需缺口可能比市场预期更严重的证据：日经报道称，日本分销商表示存储需求缺口已达 40% 至 60%，年底价格可能再上涨约 50%；SpaceX 未计入超大规模云厂商约 1.3 万亿美元资本开支口径，总开支或超预期；闪迪 80% 毛利率预期可维持至 2030 年；三星等公司的订单可见性已延至 2031 年。

Serenity 强调，存储股波动极大，其部分仓位浮盈已超过 270%，因此更能承受波动。但公司经营基本面与短期股价表现经常并不同步。

同样逻辑也适用于光模块、CW 激光和衬底等其他“卡脖子”环节。股价反弹并不意味着短缺已经结束。当前存储价格与供需结构仍然紧张，市场情绪和估值叙事正在快速轮动。