Strategy 发布《比特币投资者指南》：比特币正成为数字资本市场基石

9 月 13 日，Strategy 公开由其团队编写的《Bitcoin Investor Guide》（《比特币投资者指南》）。文件修订日期为 2026 年 9 月 7 日，市场数据截至 9 月 4 日。

该指南面向专业投资者、私人投资者、银行家、顾问及资本配置者，系统阐述了比特币的货币属性、投资逻辑、市场结构、投资组合角色、托管方式与相关风险。

核心观点

指南认为，比特币已不再只是投机资产，而是正在成为新型数字资本市场的基础：一种稀缺、开放、全球性的储备资产。

其长期投资逻辑建立在稀缺性、开放准入、全球流动性与独立验证之上，并可能吸收目前附着在黄金、房地产、股票、债券及艺术品上的部分货币溢价。

关键数据快照

截至 2026 年 9 月 4 日，比特币价格约为 79,809 美元，200 周均线约为 64,715 美元，溢价约 23.3%；1 年回报约为 -28.3%，10 年年化回报约为 62.8%。

同期，30 日平均交易量约为 283 亿美元，未平仓合约约为 960 亿美元；现货 ETF 持有约 127 万枚 BTC，全网算力约为 935 EH/s。

数字资本定位

指南强调，比特币最大供应量锁定为 2100 万枚，无发行人、无到期日、无合同现金流，其价值主要取决于稀缺性以及市场赋予的货币溢价。

比特币可直接持有、全球转移并独立验证。2024 年 1 月，美国 SEC 批准现货比特币 ETP 后，机构准入显著提升，期货、期权与托管基础设施也持续成熟。

风险提示

指南指出，比特币价格高度波动，且不存在还款承诺，价格可能大幅下跌。自托管、第三方托管、ETP、公司证券及衍生品均存在不同的法律、操作与对手方风险。

此外，比特币交易不可逆，密钥丢失可能导致永久损失。Strategy 作为大量持有比特币的上市公司，其自身利益与比特币价格存在关联。文件明确声明，内容仅供教育用途，不构成投资建议。