机构：黄金风险回报结构逆转，下行500美元，上涨1500美元潜力

BlockBeats 消息，7月22日，富国银行全球股票与实物资产策略主管 Sameer Samana 表示，黄金自1月历史高点回调逾20%后，市场风险回报格局已发生改变，下行空间收窄，长期上涨潜力仍具吸引力。

Samana 指出，市场已消化大部分美联储加息风险。联邦基金利率期货已计入未来两至三次加息预期，黄金价格也基本反映了类似程度的紧缩压力。目前更需关注的是是否会出现超预期大规模加息，而这一可能性并不高。

近期黄金承压主要受油价上涨、美联储紧缩预期升温及实际收益率走高影响。但 Samana 认为，市场情绪或已过度悲观，大部分利空因素已被价格消化。

短期来看，黄金仍可能继续下探，技术面尚未确认底部，金价存在跌至3500美元的风险。4500至4900美元区间或成为反弹阻力位，部分此前高位买入投资者可能选择止损离场。

从长期周期来看，Samana 认为黄金上涨趋势并未被破坏。经济放缓可能推动美联储重新降息，并促使政策部门采取更多宽松措施，为黄金提供新一轮上涨动力。

富国银行投资研究所此前预计，黄金价格到2026年底或上探5300至5500美元，至2027年底进一步上涨至5800至6000美元。