美国 7 月 PMI 数据保持稳定，但暗藏警示信号

8 月 3 日，标普全球市场情报首席商业经济学家 Chris Williamson 表示，尽管美国 7 月 PMI 指标整体保持稳定，但调查数据反映出未来增长轨迹存在一些警示信号。

他指出，7 月生产增速明显放缓，与新业务增长连续第三个月疲软有关。这反映出第二季度异常强劲的预防性库存积累后，库存积压有所减少。

同时，供应链延迟加剧、出口下滑，以及客户对高价格的抵触情绪升温，也给企业带来更大压力。尽管原材料成本通胀略有缓解，但受能源价格和关税维持高位影响，通胀压力仍然偏高。

在此背景下，生产商一方面试图提高售价以保护利润，另一方面也在努力提升生产效率。因此，7 月工厂出厂价格通胀率仍处高位，就业增长则趋于平缓。

Williamson 表示，企业对经济增长前景的乐观情绪已降至去年 10 月以来最低水平，凸显短期前景面临下行风险。