机构：盈利韧性叠加霍尔木兹海峡逐步恢复，将为股市提供支撑

8 月 4 日，瑞银认为，市场可能低估了当前盈利周期的持续性，其影响或超过霍尔木兹海峡地缘政治噪音带来的扰动。

瑞银的基本判断是，霍尔木兹海峡的能源流通将逐步恢复，而非快速反弹。在盈利强劲增长的支撑下，这一趋势有望继续推动股市上行。

瑞银指出，美国第二季度财报季表现强劲，盈利超预期的广度和幅度均高于历史平均水平。该行仍认为，其对标普 500 今年每股收益增长 20% 的预测存在上行风险。消费支出保持韧性、周期性力量改善等因素，或将支持涨势从头部公司扩散至更广泛领域。

欧洲方面，瑞银表示，企业正交出三年多来最强的业绩表现，斯托克 600 指数盈利预估持续上调。该行认为，这一趋势强化了投资者应持有多元化股票配置、以充分参与市场涨幅的观点。

亚洲方面，瑞银预计，企业利润今年将增长 72%。