美股周内财报前瞻：AI 芯片修复行情迎来“三场硬仗”

8 月 4 日，本周美股芯片股将迎来一组关键财报。AMD 将在美东时间 8 月 4 日周二盘后发布二季度业绩，闪迪和西数将在美东时间 8 月 5 日周三盘后公布财年四季度及全年业绩。

这三份财报的重要性不只在于单家公司业绩。7 月 AI 硬件股经历一轮急跌后，市场正在寻找“芯片股是否修复”的证据。上周，微软、亚马逊等云厂商财报缓解了市场对 AI 资本开支回报的担忧，三星、美光等存储链表现也重新点燃板块情绪。上周四的修复行情中，美光大涨 18%，闪迪涨 26%，Lam Research 涨 18%，芯片股一度带动市场反弹。

AMD 是第一场硬仗。当前市场最关注 AMD 的两条增长线：EPYC 服务器 CPU 和 AI 加速器。分析师预计，AMD 二季度收入约 113 亿美元，其中数据中心收入约 65 亿美元，包括约 40 亿美元服务器芯片收入和 25 亿美元 AI 相关收入；调整后 EPS 预计约 1.62 美元。Visible Alpha 数据显示，市场预期 AMD 二季度收入约 113.4 亿美元，同比增长 48%，调整后 EPS 为 1.61 美元，超过去年同期三倍。

AMD 财报的真正看点在于指引。杰弗瑞分析师 Blayne Curtis 看好 AMD 新一代 Venice 服务器 CPU，以及基于 MI450 GPU 的 Helios 机架级 AI 系统。OpenAI、Meta、微软、Anthropic 等客户被市场视为 Helios 的潜在需求来源，初始出货可能从三季度开始，但更大的收入贡献或要等到四季度以后。