分析：英伟达或调整 Rubin Ultra HBM 规格，以缓解供应压力

8 月 4 日，Citrini 分析师 Jukan 表示，英伟达正在讨论调整下一代 Rubin Ultra GPU 的 HBM 配置方案，可能将主版本从 HBM4E 12Hi 384GB 调整为 HBM4 8Hi 192GB，并在后续推出 HBM4E 8Hi 版本。

分析称，若英伟达 2027 年 CoWoS 产能分配达到 120 万片，预计其加速器产量约为 990 万颗，其中 Rubin Ultra 产量约 160 万颗。若采用较低规格 HBM 方案，英伟达 2027 年 HBM 需求预计将从 241 亿 Gb 降至 216 亿 Gb，降幅约 10%，整体 HBM 需求可能下降约 4%。

Jukan 认为，此次“降规格”并非需求减弱，而是英伟达在 HBM 供应有限情况下提高加速器产量的策略。由于 DRAM 厂商 HBM 扩产速度难以匹配台积电先进制程及封装产能扩张，HBM 供应正成为 AI 芯片产出的限制因素。

此外，DRAM 厂商也难以大幅调整产能分配。目前智能手机和 PC 厂商正受到存储短缺影响，若进一步削减传统 DRAM 供应，可能加剧终端市场压力。

分析认为，英伟达通过调整 HBM 配置，有望在有限存储资源下释放更多 AI 加速器产能，同时缓解 HBM 供应瓶颈。