高盛：闪迪与西部数据财报超预期但盘后仍下跌，市场预期过高引发获利了结

8 月 6 日，高盛 TMT 团队表示，闪迪和西部数据盘后均下跌，尽管两家公司当季业绩表现强劲。市场关注点并非本季度数据，而是财报发布前买方预期已经处于较高水平。

闪迪营收、毛利率和每股收益均超出预期，但第三季度营收指引略低于市场预期，每股收益指引大致符合预期。在股价此前已明显上涨的背景下，财报引发部分获利了结。

更积极的因素是，闪迪已签订多年客户供应协议，覆盖 2027 财年计划位元产量的 50% 以上及 2028 财年的 65%，并设有价格下限，为 NAND 定价可见度及股份回购提供支持。

西部数据营收、利润率和每股收益同样超预期，第三季度营收及利润率指引也高于市场预期，但股价仍下跌。高盛认为，在 HDD 价格及利润率预期较高的情况下，公司指引未能进一步显著上调市场预期。

市场同时担忧，在公司推进 40TB ePMR 产品扩产及 HAMR 认证期间，存储容量出货增长可能放缓。

高盛将当晚表现概括为：业绩超预期，但仍不足以满足高预期。NAND 和 HDD 基本面仍具支撑，但市场预期已处于较高水平。