美银继续看好闪迪：AI 存储需求或支撑盈利持续增长

8 月 8 日，美国银行在闪迪（SanDisk）最新财报发布后继续维持看多评级，认为市场低估了该公司在 AI 存储需求推动下的长期盈利能力。

美银重申闪迪「买入」评级，并维持 2500 美元目标价。相较参考股价 1350.5 美元，该目标价隐含约 85% 的上涨空间。其估值依据为 2027 年预期每股收益 255 美元，以及约 10 倍市盈率。

过去，闪迪常被投资者视为典型周期股。但美银认为，随着人工智能发展带动数据存储需求增长、企业级 SSD 渗透率提升，公司当前盈利水平或将比市场预期更具持续性。

财报显示，闪迪第四财季营收达 89.7 亿美元，环比增长 51%，高于此前 77.5 亿至 82.5 亿美元的指引区间。其中，约三分之二的增长来自产品价格上涨，其余来自存储比特出货量增加。

同期，公司毛利率升至 84.6%，高于上一季度的 78.4%，也超过此前 79% 至 81% 的预期区间。

美银预计，闪迪 2027 财年每股收益将增长 229% 至 233.85 美元，营收增长 160% 至 526 亿美元。公司预计下一财季营收为 103 亿至 108 亿美元，每股收益为 44 至 46 美元，毛利率预计维持在 83% 至 85% 的高位。

美银表示，目前尚未看到闪迪存储价格和盈利能力达到峰值的明显迹象，AI 基础设施扩张可能继续支撑存储行业景气周期。