分析：SEC文件中AI热潮或已接近「关键词峰值」

通过观察美国上市公司向SEC提交的文件中流行词使用趋势，可洞察市场叙事的演变。当某类关键词出现使用高峰后，其市场价值往往会随之回落。

企业对语言表达的调整速度常随着技术进步、文化氛围和监管环境而变化。目前，越来越多公司在财报及披露文件中大规模使用“AI”相关表述，将其视为新的增长驱动力。但从现有情况看，能够为终端客户提供可审计、可验证AI投资回报（ROI）的案例仍非常有限，尽管企业在资本支出（CapEx）和运营支出（OpEx）上的投入不断增加。

数据显示，“AI”一词自2022年底开始持续升温，现已广泛出现在大型企业的官方文件中；与此同时，“Agentic”（智能体化）正以更陡峭的曲线迅速走红，成为最新的AI描述热词。

分析人士指出，AI技术本身具备真实性，并有望成为本世纪最重要的技术变革之一。但从投入资金到形成实际价值的路径尚不明晰。目前市场仍处于早期阶段，只有极少数企业已从AI基础设施投入中获得可观回报。未来，需要在价值分配上进行重新平衡，才能让更多市场参与者真正受益。