Tom Lee：AI 时代投资中“人”的稀缺性正成为核心定价因素

8 月 16 日，以太坊最大财库公司 BitMine 董事长 Tom Lee 在访谈中表示，在 AI 和高成长赛道中，创始人的愿景与领导力正成为真正的差异化竞争优势，其重要性甚至可能超过技术本身。

Tom Lee 认为，顶级创始人的方向感无法被 AI 替代。Sam Altman 不会去问 ChatGPT“我该做什么”，Anthropic 创始人、马斯克等人同样如此。OpenAI 的存在依赖于 Sam Altman 本人的判断和推动，而不是被动向 AI 输入问题并等待答案。即便模型可以开源、技术可以被追赶，创始人的远见和判断力仍难以复制。

在这一框架下，Tom Lee 将 Robinhood CEO Vlad Tenev 归入“创始人愿景驱动”类型。Robinhood 面向散户交易、新一代投资者以及金融科技渗透等高增长市场，而 Vlad 的领导力和愿景，是公司能否抓住机会的关键。

Tom Lee 表示，Fundstrat 重仓持有 Robinhood 的重要原因之一就是看好 Vlad Tenev 本人，而不只是基于估值或短期数据。他认为，在 AI 时代的投资框架中，“人”的稀缺性正成为核心定价因素。