英伟达财报后，多家机构上调目标价

8 月 28 日，英伟达财报再次成为美股 AI 交易的重要分水岭。公司第二财季收入达 962 亿美元，同比增长 106%；数据中心收入 890 亿美元，同比增长 117%；第三财季收入指引为 1080 亿美元，高于市场预期。

更受关注的是，英伟达预计下一财年收入仍将增长约 70%，显著缓解了市场对 AI 资本开支见顶的担忧。

财报发布后，华尔街迅速上调估值。高盛将英伟达目标价从 285 美元上调至 300 美元；花旗从 300 美元上调至 315 美元；摩根大通从 280 美元上调至 320 美元；Bernstein SocGen 则上调至 400 美元。Mizuho、Stifel、Evercore、Melius 等机构也跟进上调目标价，显示卖方对 AI 芯片需求延续性的分歧正在收窄。

二级市场反应同样直接。英伟达周四上涨 8.7%，单日市值增加约 4415 亿美元，并带动纳指上涨 1.6%、标普 500 指数上涨 0.7%。在市场此前持续质疑 AI 交易过热、云厂商资本开支回报以及英伟达复杂融资安排的背景下，这份财报重新提振了 AI 基础设施链条的信心。

不过，市场定价重点也在变化。投资者将继续关注 Rubin 平台量产节奏、毛利率能否维持高位、中国数据中心收入是否恢复，以及英伟达通过合作融资推动 AI 数据中心建设后，资产负债表潜在承诺是否会上升。