花旗：上调中国、下调韩国，预计MSCI新兴市场指数年内还有12%上行空间

BlockBeats消息，7月20日，花旗表示新兴市场股票今年表现强劲，但涨幅主要集中在韩国、台湾和科技板块。下半年行情能否扩散至更多国家和行业将是关键。

花旗在7月19日发布的报告中指出，MSCI新兴市场指数今年以来上涨约20%。该行维持新兴市场股票全球配置评级为中性，但预计指数至2026年底可达1870点，较当前水平仍有约12%的上行空间；至2027年中可望升至2050点。

报告预测，新兴市场2026年盈利同比增长63%，2027年增速放缓至24%，其中科技板块贡献主导。自今年2月底以来，新兴市场2026年盈利预期已上调28个百分点，其中信息技术板块占约85%。

花旗将中国市场评级由中性上调至超配，认为中国具备成为“行情扩散”受益者的条件，包括仓位偏低、估值合理以及油价走低、全球增长改善和政策边际加码带来的潜在利好。花旗中国策略师预计恒生指数2026年底目标为29600点，2027年中目标为30500点。

与此同时，花旗将韩国评级从超配下调至中性。该行认为，韩国半导体和存储器基本面依旧稳健，但市场波动率上升，资金仓位与散户杠杆产品增加了风险，因此建议战术性降低敞口。

花旗继续对台湾市场保持超配，指出AI需求已从GPU扩展至定制ASIC、TPU、网络芯片、CPU、先进制程与封装，相关供应链盈利前景依然强劲。

就估值而言，MSCI新兴市场12个月远期市盈率约为11.5倍，基本处于历史均值水平；其中韩国和巴西相对便宜，台湾与印度则偏贵。

花旗认为，虽然AI交易短期内可能维持高波动，但中期基本面支撑并未消失。下半年新兴市场核心变量在于资金能否从AI硬件和科技集中领域，流向中国、南非、墨西哥及部分周期性板块。