高盛：AI 资本开支冲击或才刚开始

高盛认为，市场围绕 AI 资本开支的讨论远未结束。随着大型科技公司继续争夺算力、土地、电力和数据中心资源，AI 基础设施供需失衡可能持续到 2028 年上半年。

这意味着，未来数年投资者仍可能持续看到更高的资本开支指引。

高盛 TMT 研究负责人 Eric Sheridan 表示，当前 AI 算力需求与可用供应之间仍存在明显缺口，存储价格、芯片价格和数据中心建设成本均在上升。

AI 产业链的压力点已从单纯的 GPU 短缺，扩散至内存、土地、电力、机房外壳以及交付周期等多个环节。