华尔街投行 Cantor Fitzgerald 上调 Coinbase 目标价至 212 美元

9 月 1 日，华尔街投行 Cantor Fitzgerald 将 Coinbase 目标价从 184 美元上调至 212 美元，并维持“增持”评级。该行认为，比特币近期重新站上 8 万美元附近后，加密生态估值出现修复。Coinbase 作为美国合规交易平台龙头，仍是机构资金表达加密资产贝塔的重要股票之一。

近期加密市场情绪回暖。比特币从前期低位反弹后，交易量、ETF 资金流和相关股票估值均有所改善。Coinbase 股价也随加密资产修复，市场开始重新计入更高的交易收入、托管收入以及订阅服务收入预期。

Cantor Fitzgerald 在模型中纳入了 Coinbase 管理层对三季度的最新指引：订阅及服务收入预计约为 5 亿至 5.8 亿美元；交易费用占净收入比例处于十几个百分点区间；调整后费用预计约为 9.8 亿至 10.8 亿美元。该行认为，若比特币维持强势，加密生态的成交活跃度和风险偏好将继续支撑 Coinbase 估值。