高盛：美国通胀压力正扩散，美联储主席沃什面临加息考验

高盛最新研究报告指出，美国通胀压力已经从少数行业向更广泛领域扩散。虽然当前总体通胀水平尚未重回2022年高点，但物价上涨的覆盖范围持续扩大，给美联储的货币政策带来更大挑战。

高盛经济学家Jessica Rindels基于个人消费支出（PCE）物价指数的六个月年化变化率，对通胀扩散程度进行评估。结果显示，截至目前，通胀率超过3%的类别数在“6”附近，而2022年高峰时该数值曾达到“10”，高于1990年至2019年的平均水平。

报告指出，影音设备、金融服务、医疗保健和交通运输等领域成为当前物价上涨的主要来源。与此同时，权重较高的住房租金通胀预计将于今年第四季度回落至3%以下，这或将成为缓解整体通胀压力的关键因素。

新任美联储主席Kevin Warsh近期也表达了对通胀“扩散化”趋势的担忧，强调阻止物价上涨进一步渗透到更多经济领域是美联储的重要任务。然而，与前主席鲍威尔不同，Warsh尚未提供明确的利率路径指引。野村证券高级美国经济学家Jeremy Schwartz称，这种政策沟通的不确定性正在加剧华尔街的担忧。

与此同时，鹰派声音在美联储内部升温。达拉斯联储主席John Logan表示，考虑到当前经济韧性与通胀风险，他支持适度加息，以巩固物价稳定目标。