欧洲最大资管公司买入2年期美债，押注高油价或拖累美国经济

9月14日，欧洲最大资管公司东方汇理（Amundi）正逐步买入2年期美国国债，并开始平掉此前对美国短端利率的看空仓位。该机构管理资产规模约2.8万亿美元。其投资组合经理 Nicolas Dahan 认为，油价上涨和融资成本飙升正在增加美国经济放缓风险。

近期全球债市遭遇抛售，2年期美债收益率一度突破4.50%，10年期美债收益率上周大涨19个基点，本周一仍接近5%关口。与此同时，布伦特原油突破100美元/桶，欧洲央行加息也推动德国10年期国债收益率升至2009年以来高位。

Dahan 表示，当2年期美债收益率升至4.50%以上后，其作为避险资产的吸引力已明显提升。随着发达经济体核心债券收益率达到更具吸引力的水平，东方汇理正逐步重新配置美国、欧洲和英国等成熟市场债券，并拉长投资组合久期。

他认为，原油供应冲击、市场对央行紧缩路径的激进定价，以及近期债市的“投降式抛售”，都可能成为市场转向的催化剂。其判断是，随着经济承压，主要央行距离政策拐点可能已经不远。