观点：AI 泡沫“末期”警报升温，美股或面临 30% 以上回调

BlockBeats 消息，9 月 15 日，华尔街近期出现“疯狂行情”“非理性季节”等警告，市场对 AI 泡沫破裂的担忧升温。Capital Economics 认为，多项市场指标已接近历史泡沫顶部水平，并预计标普 500 指数明年可能开始下跌，最终较高点回落至少 30%。

市场近期的剧烈分化进一步加剧了担忧。7 月 30 日，微软市值单日增加 4500 亿美元；次日，苹果市值蒸发 3600 亿美元，亚马逊市值增加 3880 亿美元。Acadian Asset Management 数据显示，美股个股波动分化程度已升至近 2850 个交易日以来的第三高，仅次于 2020 年疫苗行情和 2025 年 DeepSeek 冲击。

与此同时，美联储本周三或自 2023 年 7 月以来首次加息 25 个基点。UBS 预计，美联储最终可能以 10 比 2 的投票结果通过加息，另有两名官员可能反对。

Capital Economics 认为，若美联储进一步收紧政策，当前 AI 行情将与 2000 年前后的互联网泡沫更加相似。该机构指出，超大规模云计算企业的资本支出持续飙升，预计四家超大规模云服务商的自由现金流将在 2027 年转负，AI 泡沫风险正在进一步累积。