段永平泡泡玛特多头持仓下降，系认购期权被行权导致

8 月 5 日，港交所披露显示，段永平管理的 H&H International Investment 对泡泡玛特国际集团有限公司的多头持仓比例，于 2026 年 7 月 30 日从 7.65% 降至 5.55%。

据公告解读，此次持仓比例下降主要由于卖出认购期权被行权。段永平通过 H&H International Investment 持有泡泡玛特正股，同时卖出认购期权以获取权利金。7 月 30 日，部分认购期权到期并被行权后，需按约定价格交付股票，导致实物持股减少。

此次交割价格约为每股 162.50 港元，实物持股净减少约 893.28 万股。同时，叠加其他期权仓位到期或转换，综合导致披露的总多头持仓比例下降。

段永平此前曾公开表示，泡泡玛特“才刚开始买，10 年内大概率不会卖”。因此，本次比例下降主要是期权交割带来的被动减持，并非主动在市场上抛售。披露的多头比例也包含衍生品相关头寸影响，实际实物持股减少幅度与披露比例变化并不完全等同。