Citrini：短期看空存储、看多光学互联，存储价格或两季度内见顶已成市场共识

8 月 8 日，Citrini 分析师 Jukan 表示，市场短期或将转向“看空存储、看多光学互联”，部分对冲基金已开始执行这一策略。

其主要理由包括：

韩国杠杆 ETF 已基本失效，有限合伙人集中赎回带来额外卖压；

英伟达正在削弱 Rubin Ultra 的 HBM 配置，转而通过光学互联连接多个机架。即使单机架性能不提升，集群层面仍可保持优势。无论 HBM 配置削弱源于供应问题还是需求问题，这一逻辑均成立；

市场已形成存储价格将在未来两个季度内见顶的共识。

Jukan 表示，中长期仍看多存储，但短期略偏空，目前自己没有存储仓位。