美银首席：市场空头已大幅减少，股票持仓升至近五年来高位

8 月 18 日，美银首席投资策略师 Michael Hartnett 表示，全球看涨的投资者已将股票持仓提升至近五年来最高水平，市场上“几乎没有什么空头了”。

美银最新行业调查显示，净 56% 的基金经理超配股票，创 2021 年 11 月以来最高水平；现金配置已降至“超级低”的 3.5%。

随着全球投资者提高股票仓位，市场风险偏好明显升温，但这也意味着进一步看涨空间可能受到限制。Hartnett 认为，当前投资者配置已趋于拥挤，市场中的看空力量正在减少。

在经济软着陆预期、人工智能投资热潮以及流动性预期改善等因素推动下，机构投资者对风险资产的配置意愿持续增强。与此同时，较低的现金持有比例也意味着，一旦市场出现不利因素，投资组合调整压力可能上升。