Aschenbrenner 风险管理遭质疑：400% 杠杆与“首要任务是不爆仓”相矛盾

8 月 25 日，X 账号“Leopold Aschenbrenner Stock Tracker”发文质疑 AI 投资人 Leopold Aschenbrenner 的风险管理理念。

该账号指出，Aschenbrenner 曾表示“首要任务是不爆仓”，意味着生存应优先于收益；但其基金此前在 7 月市场暴跌期间使用约 400% 杠杆，并遭受重大损失，两者存在明显矛盾。

该账号认为，准确判断 AI 行业的长期趋势，并不代表能够在趋势波动中持续生存。投资管理中，仓位规模和杠杆水平才是真正检验风险理念的标准，而不是管理者公开发表的观点。

其进一步表示，许多最终遭遇重大亏损的基金管理人，同样理解“生存优先”的原则；真正困难的是在高收益诱惑和市场压力下执行这一原则。对于 Aschenbrenner 而言，其此前对 AI 趋势的判断或许是正确的，但基金的高杠杆操作表明，其风险控制问题并未得到真正解决。